Finans ve Yatırım: Getiri için Erişim

İçerik

• Getiri ve Kredi Krizleri
• Getiri ve Finansal Dolandırıcılığa Ulaşma
• Kurumsal yatırımcılar
• Tahvil Fiyatına Etkileri
• Beklenmedik Davranış

Getiri için ulaşmak, finans ve yatırımda yaygın olarak kullanılan bir ifadedir. Kesin olarak ve en dar anlamda, ifade, bir yatırımcının yatırımlarından daha yüksek verim aradığı bir durumu karakterize eder.

Daha spesifik ve daha yaygın olarak, bu ifade, yatırımcının genellikle sonuçta ortaya çıkardığı ek risk göz önüne alınmaksızın daha yüksek getirileri kovaladığı durumlara uygulanır. Gerçekten de, agresif bir şekilde verim elde eden yatırımcılar, bilinçli olsun ya da olmasın, tercihlerinde risk seven olmak yerine, normal riskten kaçınmanın tersini gösterme eğilimindedirler.

Getiri ve Kredi Krizleri

2007-2008 mali krizi, kısmen rekolteye ulaşmanın yol açtığı piyasa çöküşünün en son örneğidir. Yüksek getiriler için umutsuz olan yatırımcılar, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin değerini, temel geri ödeme riskleriyle uyumlu olmayan seviyelere teklif eder. Bu enstrümanların arkasındaki ipotekler gecikmiş veya temerrüde düştüğünde değerleri düşmüştür.

Genel menkul kıymet krizi, diğer menkul kıymetlerin değerlerinde keskin düşüşlere ve birçok önde gelen bankacılık ve menkul kıymet şirketinin başarısızlığına veya neredeyse başarısızlığına neden oldu.

Getiri ve Finansal Dolandırıcılığa Ulaşma

Agresif bir şekilde verim elde eden yatırımcılar finansal dolandırıcılık ve programların kurbanı olmaya en duyarlı olanlar arasındadır. Gerçekten de, dolandırıcılık ve sahtekarlıkların finansal tarihindeki büyük vakaların çoğu, özellikle ünlü yatırım fırsatlarından memnun olmayan paralarından umutsuzca ulaşan insanları hedefleyen insanları hedefleyen failler, en ünlü Charles Ponzi ve Bernard Madoff'u içerir.

Kurumsal yatırımcılar

2007-2008 mali ve kredi krizlerinin ardından var olan düşük faiz oranlı bir ortamda, sigorta şirketleri ve tanımlanmış sosyal yardım fonları gibi birçok kurumsal yatırımcı, getiri elde etmek için baskı altındadır. . Bu düşük getiriler, büyük ölçüde, Federal Rezerv'in ve dünyanın dört bir yanındaki diğer merkez bankalarının, 2007-2008 mali krizi sonrasında ekonomilerini canlandırma eylemlerinden kaynaklanmaktadır.

Sigorta şirketleri ve bu bağlamdaki emeklilik fonları, yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli getirileri elde etmek için daha fazla risk üstlenmeye zorlanmaktadır. Sonuç, finansal sistemde genel bir risk artışıdır.

Tahvil Fiyatına Etkileri

Sigorta şirketleri ve emeklilik fonları, kurumsal ve dış borcun önemli alıcılarıdır ve bu nedenle bu kuruluşlar için önemli fon kaynaklarıdır. Bu kurumsal yatırımcıların satın alma kararlarının kredi arzı ve fiyatı üzerinde önemli etkileri vardır. Getiri için ulaşmalarının etkileri, yeni borç konularının fiyatlandırılmasında ve aynı enstrümanların ikincil piyasada fiyatlandırılmasında görülmektedir.

Kısacası, bu büyük kurumsal yatırımcılar aktif olarak verime ulaştıklarında, daha riskli menkul kıymetlerin fiyatlarını teklif ederler ve böylece daha riskli borçluların ödemesi gereken faiz oranını düşürürler.

Beklenmedik Davranış

Akademik araştırmacılar, tahvil getirilerinin normal olarak arttığı ekonomik açılımlarda verime ulaşmanın en agresif ve açık olduğunu bulmuşlardır. Daha da önemlisi, ironik bir şekilde, bu davranış daha bağlayıcı yasal sermaye gereksinimleri ile karşı karşıya olan sigorta şirketlerinde daha açıktır.

Araştırmacılar tarafından bir diğer sezgisel bulgu, sigorta şirketlerinin riskli yatırım davranışını azaltmak için tasarlanan düzenlemelerin aslında verim elde etmeyi teşvik etmesidir. Bu bulgunun anahtarı, risk ölçümü için iddia edilen en karmaşık planların bile, temelde kusurlu olmasa bile, oldukça kusurlu olduğu gözlemidir.